2026年9月11日深夜，科莫主场4比1击溃莱比锡，22岁的尼科·帕斯送出两次助攻，追平了梅西在2008年创下的纪录。不到24小时后，佛罗伦萨客场4比2逆转威尼斯，19岁的马斯坦托诺上演帽子戏法，把梅西保持的五大联赛最年轻阿根廷戴帽纪录往前推进了231天。
两个阿根廷人，两场爆发，都穿着皇马租出去或者卖出去的球衣。
皇马球迷那两天在社交媒体上大概有点恍惚。去年夏天，马斯坦托诺以4500万欧元从河床加盟伯纳乌，整个赛季35次出场只进3球，只有1次助攻，中途还因为情绪失控领过红牌。
尼科·帕斯倒是踢出来了——上赛季在科莫35场12球7助，带队冲进欧冠，德转身价涨到8000万欧元——但皇马一线队的中场根本没他的位置，贝林厄姆、居莱尔、B席层层叠叠，连花1.25亿买来的迪奥曼德都在坐板凳。
这两个人留在马德里，大概率一个继续迷失，一个在替补席上消耗身价。
所以皇马做了一件事——把两个人都送到意甲，但送去的方式完全不同。这才是这笔操作真正值得拆解的地方。
马斯坦托诺的合同里，一个买断字都没有
马斯坦托诺的租借合同写得非常干脆：佛罗伦萨掏钱租一年，不能买断，不能延期，到期人必须还回来。皇马当时的原话是，\"不放人，不设买断条款，只接受纯租借，而且必须在欧洲顶级联赛\"。
这里面藏着一个很微妙的判断。马斯坦托诺在皇马的第一个赛季已经证明了一件事——他还没有准备好。35场3球，单刀打不进，临门一脚是系统性短板，外加年轻球员常有的情绪管理问题。如果这时候直接卖掉，4500万的投资大概率要打折；如果硬留在队里，出场时间只会更少。
佛罗伦萨能给他的是什么？前三轮意甲全部首发，哪怕当时三场零进球零助攻、球队三连败垫底，教练格罗索被炒了，新帅瓦诺利上任第一场还是让他打满89分钟。第4轮他就还了一个帽子戏法，8脚射门5次射正、3次成功过人、4次关键传球，赛后评分9.9。
单场比赛的进球数，追平了他在皇马整个赛季的总产出。
皇马承担了他在佛罗伦萨的部分薪资，这是租借的代价。但换回来的是：球员身价从下跌通道拉了回来，所有权百分之百在自己手里，下一张牌怎么打，主动权完全归自己。
尼科·帕斯的合同里，藏了一把8000万欧元的钥匙
尼科·帕斯的路径比马斯坦托诺复杂一圈。他2024年夏天以600万欧元从皇马B队转会科莫，合同里设了阶梯回购条款：2025年900万回购、2026年1000万、2027年1100万。2026年5月，皇马果断激活了900万欧元的回购权，把人先拿回来——当时帕斯的德转身价已经8000万了。
接下来这步才是关键。皇马没有让他留队，而是转手跟科莫达成了一笔新交易：科莫以6000万欧元的估值买断帕斯，皇马保留2027年夏天8000万欧元的单边回购权。
账面上的效果是——皇马先用900万低价把资产收回来，再以6000万的价格卖掉一部分权益，净收5100万欧元现金。这一笔钱，直接占了皇马2026夏窗总卖人收入的23.7%，把当季2.28亿欧元的引援支出对冲到了净支出仅1300万。
而且这人还没丢。2027年夏天如果想把人拿回来，8000万欧元拍出去就行。帕斯现在22岁，在科莫是绝对中场核心，上赛季至今过去两个赛季累计19球15助攻，欧冠首秀就送双助攻追梅西纪录，科莫球迷有一半在球衣背后印他的10号。
法布雷加斯给他在场上完全的自由度，用卡佩罗的话说，\"他只发挥了75%的水准\"。两年后如果真值1.2亿，皇马8000万买回来也不亏；如果不想回购，二次转会分成条款还绑着，照样有钱进账。
这两个合同摆在一起看，皇马在玩定式
其实从2020年开始，皇马已经把这套操作跑成了标准化流程。
拉斐尔·马林卖给那不勒斯，设2500万和3500万两档回购价；维克托·穆尼奥斯卖给奥萨苏纳，2026年回购800万，之后每年涨100万；切马·安德烈斯去斯图加特、雅各布·拉蒙去科莫，2027年回购价分别是1800万和900到1000万。
有纯租借无买断的案例（恩德里克去里昂），也有卖出加双重回购的案例（马林去那不勒斯同时要求优先告知第三方报价），合同的骨架高度一致——核心就两条：要么人绝对不能丢，要么丢了也能低价买回来。
但有一个规律值得注意。皇马外租前锋能回来站稳脚跟的，历史上几乎没有。莫拉塔算半个，但他最终还是永久离开了。马斯坦托诺走的是完全相同的锋线练级路径，弗洛伦萨的帽子戏法只是第一步，后面才是真正的考验。
尼科·帕斯自己在Instagram上发的那段话，可能是对这套逻辑最准确的总结。他说他想了几个星期，最终认定\"再为这家俱乐部效力一年\"是对自己和皇马都最好的决定，\"因为接下来这一年对我非常关键，我有难得的机会继续在比赛中积累经验\"。
一个22岁的球员自己算清楚了这笔账——在科莫能踢欧冠主力，回皇马要跟几个亿元先生竞争替补。皇马做的，不过是顺着这个逻辑，把合同写成对自己最有利的版本。
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